ŁUKASZ CHOJNACKI795 930 900
PIOTR KWIECIEŃ505 030 505

Czy warto inwestować w złoto? To pytanie, które pojawia się paradoksalnie najczęściej w okresach, kiedy kruszec ten odnotowuje dynamiczne wzrosty. Coś takiego miało miejsce w ostatnim czasie (wzrost w okresie od 21.05. do 03.07.2019 r. wyniósł 13%!), dzięki czemu media ponownie zwróciły swoją uwagę na lśniący kruszec.

Wykres ceny złota

Wykres zmiany ceny złota Q2 2019. Źródło: www.lbma.org.uk

 

UWAGA MEDIÓW

Media są jednym z najgorszych doradców inwestycyjnych. Mainstreamowe media rzecz jasna. Zwracają uwagę na rzeczy “po fakcie” lub “w trakcie”. Jest to nawet uzasadnione psychologicznie, albowiem jak dowodzą badania ludzkie struktury poznawcze są wyczulone na “zagrożenia” i “sensacje”. Jest to nic innego jak składowa część instynktu samozachowawczego. Rzeczy, które są “nieruchome” i tkwią w stanie “status quo” nie stymulują i nie absorbują uwagi. Nie dziwić więc może, że silne wzrosty lub silne spadki wywołują natychmiastowe reakcje, podczas gdy trend boczny jest percypowany (o ile jest) i interpretowany jako nudny, niezagrażający, nie zwiastujący zmian. Z tego właśnie powodu media głównego nurtu nigdy nie będą w stanie wyłapywać nadchodzących zmian.

Czy to oznacza, że dalsze wzrosty ceny złota nie są możliwe? Niezupełnie. Warto, a nawet należy jednak wiedzieć, że inwestowanie w złoto to lokowanie środków w kruszcu na długi czas i przede wszystkim w oparciu o wiedzę na temat tego metalu. Co więc powinniśmy wiedzieć o złocie?

PODSTAWA WZROSTU CENY ZŁOTA

Kruszec jakim jest złoto jest towarem. Specyficznym, ale wciąż towarem. Z uwagi na to, podlega podobnym procesom ekonomicznym co chleb, paliwo czy też mleko. Jeśli w gospodarce rośnie podaż pieniądza, to siłą rzeczy ceny produktów i usług muszą rosnąć.

Prostym przykładem jest spadek wartości papierowej niemieckiej marki w czasach hiperinflacji.

W 1913 r. obowiązywał tzw. standard złota. Oznacza to, że w wymianie handlowej można było posługiwać się tak złotymi monetami jak i papierowymi banknotami. Jako że banknoty miały pokrycie w złocie, można je było wymieniać na monety i na odwrót. W ówczesnym czasie jedna marka była definiowana jako 0,35842 g czystego złota, a 10 markowa moneta siłą rzeczy zawierała 3,58 g czystego złota. Ekwiwalentem takiej monety był więc banknot o nominale 10 marek. Proste.

10 marek papierowych oraz złotych z początków XX wieku.

10 niemieckich marek w formie banknotu oraz w formie złotej monety.

 

W 1914 r. przyszła wojna, a politycy zlikwidowali standard złota. Od tego momentu zaczęły obowiązywać tylko i wyłącznie papierowe pieniądze, których zaczęło przybywać, a w największej szczególności po wojnie. Dodruk, a raczej zalew papierowego pieniądza sprawił, że ceny wszystkich produktów i usług wzrosły. Nie inaczej rzecz się miała ze złotem. 10-markowa moneta warta w 1913 r. 10 papierowych marek, w 1923 r. była warta… 10 bilionów!

Spadek wartości niemieckiej marki papierowej.

Wykres wzrostu wartości złotej marki w przeliczeniu na marki papierowe w latach 1914-1923.

 

INFLACJA W CZASACH WSPÓŁCZESNYCH

W czasach współczesnych nie mamy do czynienia z tak dynamiczną inflacją. Jeszcze! Wciąż jednak nie oznacza to, że złoto nie jest podatne na napływ papierowego pieniądza. Większość z nas nie tylko nie zastanawia się nad inflacją, lecz co więcej i co gorsza nie zadaje sobie nawet pytania: kto i na jakich zasadach drukuje papierowe pieniądze?

Cena złota reaguje w największej mierze na zmiany w podaży amerykańskiej waluty. Jest to uzasadnione historycznie. Od 1971 roku – można stwierdzić że – im więcej dolara tym wyższe ceny wszystkiego. Czy tak właśnie jest?

Oczywiście, że tak.

W latach 70. XX wieku mówiło się w Polsce, że 1$ to była dniówka. I rzeczywiście, z grubsza tak było w praktyce. Współcześnie za jednego dolara możemy co najwyżej kupić piwo. W Stanach dla odmiany od 1971 roku, kiedy to złoto przestało spełniać jakiekolwiek funkcje monetarne, towary drożeją w sposób permanentny. Prosty przykład: bilet do kina.

Średnie ceny biletów do kina w latach 1924-2019

Średnie ceny biletów do kina w USA w latach 1924-2019. Źródło danych: hwww.boxofficemojo.com

 

WZROST CENY ZŁOTA

Jeśli powyższa tez jest słuszna to ostatnie dekady powinny wykazywać wzrost wartości złota wyrażonej w dolarze. Czy tak jest?

Wykres ceny złota.

Wykres ceny złota od 1969 roku. Źródło: www.lbma.org.uk

 

DLACZEGO CENA ZŁOTA NIE PORUSZA SIĘ RÓWNOLEGLE DO PODAŻY DOLARA?

Gdyby tak było to każdy by kupował złoto, ponieważ musiałoby ono rosnąć na wartości w sposób nieustanny. Nieustannie bowiem przybywa dolarów.

Baza monetarna USD.

Baza monetarna amerykańskiego dolara. Źródło: Federal Reserve Bank of St. Louis

 

Jest jednak jedno “ale”. Sam wzrost podaży pieniądza nie gwarantuje wzrostu ceny żadnego produktu. Aby do tego doszło “świeży kapitał” musi napłynąć na dany rynek. Pieniądz, który trafia do gospodarczego obiegu dość szybko wpływa na ceny tego, co jest najczęściej nabywane. Są to produkty pierwszych potrzeb. Żywność, paliwo, prąd, etc. Złoto nie jest takim towarem. Kapitał, który rośnie na ilości, jest kierowany na giełdy metali szlachetnych dopiero w momencie, w którym banki centralne oraz inwestorzy odczuwają niepokój, uświadamiają sobie nadchodzące konsekwencje inflacyjnej polityki rządów, itp. rzeczy.

W okresie lat 60. i 70. XX wieku mieliśmy do czynienia z kryzysem inflacyjnym, który wywindował ceny złota na nowe poziomy. W pierwszej połowie XXI wieku mieliśmy do czynienia z podobną sytuację. Choć podaż pieniądza rosła permanentnie, dopiero w newralgicznych przedziałach czasowych instytucje oraz inwestorzy kierowali swój kapitał na rynek złota.

CZY WARTO INWESTOWAĆ W ZŁOTO A WSPÓŁCZESNA GEOPOLITYKA

O tym, że cena złota wzrośnie jeszcze bardziej, mówi polityka banków centralnych. Chiński oraz rosyjski bank od kilkunastu lat kupują złoto. Instytucje te czyniły tak nawet po 2011 roku kiedy to cena zaczęła się osuwać w dół na kilka lat. Czyż nie jest to dziwne, że pomimo spadającej ceny duże państwa, skłócone z USA notabene, kumulują złoty kruszec? Po co miałyby to robić?

Poza tymi dwoma państwami w kolejce po złoto ustawia się coraz dłuższa kolejka mniejszych państw, wśród których obecna jest także Polska. Istnieje grono małych państw, które w tej kolejce stoi już od wielu lat. Państwa przewidują nic innego jak upadek amerykańskiego dolara, którym posługiwanie się w najbliższych latach będzie rodzić coraz więcej trudności. Dla tych krajów odpowiedź na pytanie “Czy warto inwestować w złoto?” jest po prostu banalna.

INWESTOR INDYWIDUALNY

“Czy warto inwestować w złoto?” jest także pytaniem inwestorów indywidualnych, którzy patrzą z ciekawością na współczesne realia ekonomiczne i nie mogą powiązać ze sobą szeregu czynników. Ot choćby takich jak permanentny wzrost PKB oraz idące z tym w parze zadłużenie globalne. Takich kwestii sprzeczności jest znacznie więcej.

Wszystkich tych, którzy szukają aktywnie wiedzy nt. inwestowania w kruszce zapraszamy do naszej grupy na Facebook. To swoistego rodzaju forum, gdzie można znaleźć jak i wymienić się informacjami na temat branży, produktów, ofert, prognoz cenowych i wielu innych tematów. LINK DO GRUPY

Niniejsza strona wykorzystuje pliki cookies. Informacje uzyskane za pomocą cookies wykorzystywane są głównie w celach statystycznych oraz reklamowych. Pozostając na stronie godzisz się na ich zapisywanie w Twojej przeglądarce. Dowiedz się więcej

Nasza strona internetowa używa plików cookies (tzw. ciasteczka) w celach statystycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Dzięki nim możemy indywidualnie dostosować stronę do twoich potrzeb. Każdy może zaakceptować pliki cookies albo ma możliwość wyłączenia ich w przeglądarce, dzięki czemu nie będą zbierane żadne informacje.

Zamknij