ŁUKASZ CHOJNACKI795 930 900 | lukasz.chojnacki@chojnackikwiecien.pl
PIOTR KWIECIEŃ505 030 505 | piotr.kwiecien@chojnackikwiecien.pl

Choć 10 ton złota to doprawdy kropla w morzu wydobycia oraz kropla w oceanie potrzeb Państwa Środka, nabycie takiej ilości przez Chiny w ostatnim czasie nie umyka uwadze opinii publicznej. Tak się jednak składa, że wielu obserwatorów postrzega to przez krótkoterminowy pryzmat, żywiąc przekonanie, że wydarzenie jest znamiene. Tymczasem, oficjalne udzielenie informacji na temat zwiększenia złotych rezerw wpisuje się w szerokie spektrum działań chińskiego rządu, czego dostrzeżenie umożliwia dopiero zrozumienie logiki kumulowania kruszcu przez Państwo Środka.

SZTABKI ZŁOTA WARSZAWA. NAJLEPSZE CENY.

DZIŚ

W chwili bieżącej oficjalne rezerwy Chin wynoszą 1852,5 tony. Nie uwzględniając rezerw Międzynarodowego Funduszu Walutowego są oni szóstym krajem pod względem wielkości rezerw kruszcu na świecie. Chiny są jednak gospodarką, której rezerwy walutowe są potężne (zwłaszcza dzięki rozwiniętemu, najprawdopodobniej już pierwszemu na świecie, eksportowi), co oznacza, że wspomniane 1852 tony stanowią raptem 2,4% z całości rezerw kraju. Istnieją kraje dużo mniejsze i posiadające znacznie mniej złota, lecz z uwagi na wielkość gospodarki i swoich rezerw, procent udziału kruszcu jest u nich o niebo większy. Ot choćby Holandia (612,5 tony i 65,6%), Portugalia (382,5 tony i 63,2%), Kazachstan (350,4 tony i 46,6%), Austria (280 ton i 49,7%).

GENEZA REZERW

W czasach standardu złota pokryciem pieniądza papierowego było złoto. Porządna waluta miała oparcie w kruszcu, a nie w cudzym banknocie. Po I wojnie światowej, Stany Zjednoczone oraz Wielka Brytania wymusiły, aby pokryciem papierowych banknotów krajów, które próbowały się odbudować były funt szterling oraz dolar. Szereg krajów był w stanie to zaakceptować, ponieważ obie te waluty miały pokrycie w złocie. Z czasem i to sie skończyło. Brytyjczycy porzucili pokrycie w złocie w 1931 roku, zaś Amerykanie 40 lat później. Odchodzenie od złota odbywało się stopniowo, stąd stopniowo też miejsce kruszcu zastępowały papierowe waluty. Te kraje, których waluty osiągnęły pewną siłę oraz stabilność zaczęły tworzyć koszyki rezerw walutowych większości krajów świata. Z czasem rola tych walut stała się znacząca.

Nie trudno się domyśleć, że w koszykach tych nie ma takich pieniędzy jak polska złotówka czy czeska korona, lecz obecne są szwajcarskie franki oraz japońskie jeny. Są też niezmiennie funty, euro no i rzecz jasna dolary. Dolary, które stają się dla Chin problemem.

CHIŃSKIE REZERWY

To co warunkuje i uzasadnia chińskie działania związane z kupowaniem złota ma związek z rezerwami walutowymi tego kraju. W praktyce nie tyle chodzi o rezerwy, co o tą ich część, którą tworzą amerykańskie dolary i papiery dłużne. O sytuacji tej Jim Rickards pisze następuąco:

Wbrew temu, co się powszechnie przypuszcza, Chiny nie kupuą kruszcu po to, żeby wprowadzić walutę opartą na złocie (przynajmniej nie w krótkim okresie), lecz w celu zabezpieczenia wartości amerykańskiego długu.

A długiem tym są amerykańskie obligacje, które Chińczycy nabywali za dolary, które otrzymywali eksportując swoje towary. Zważywszy na to, że wartość amerykańskiego dolara maleje, co jest równoznaczne z tym, że wartość amerykańskich obligacji siłą rzeczy zachowuje się podobnie, nie może dziwić, że Chińczycy kupują złoto.

HISTORIA CHIŃSKICH REZERW ZŁOTA

Złoto przez całe dekady nie cieszyło się wzięciem, lecz nastawienie do kruszcu uległo zmianie w okresie 2007-2008, kiedy miejsce miał początek kryzysu. Od tego czasu kraje zachodnie wstrzymały operacje związane ze sprzedażą złota ze swoich rezerw, zaś kraje wschodnie kruszec zaczęły nabywać. Chiny, podobnie do Rosji zaczęły nabywać kruszec już na początku XXI wieku, lecz tak samo zintensyfikowali te działania w okresie wspomnianego kryzysu lat 2007-2008. Do przełomu wieków panowało negatywne nastawienie do kruszców, charakterystyczne dla filozofii komunistycznych. Rzecz uległa jednak zmianie.

W zakupach złota, które rozpoczęły się w XXI wieku udział miały brać chińskie fundusze rządowe, które nie mają obowiązku raportowania swoich operacji związanych z nabywaniem złota. W ten sposób ukrywano skalę zakupów, której ujawnienie mogłoby wpłynąć na wzrost ceny rynkowej. Tego Chińczycy zapewne chcieli uniknąć.

W czasie, w którym złoto było nabywane skrycie i dyskretnie Amerykanie hałaśliwie i niemalże ostentacyjnie zwiększali bazę monetarną w ramach programów ilościowego luzowania, które dla milionów uczestników rynku były wyraźnym sygnałem, potwierdzającym, że Amerykanie rezygnują z polityki silnego dolara. Nie inaczej te wydarzenia zinterpretowali Chińczycy.

PRZYSZŁOŚĆ

Nabycie złota przez Państwo Środka to tylko jeden z etapów działania w całej sekwencji operacji, które zostały z góry zaplanowane na całe lata wprzód. Bez względu na to czy Chiny próbują zabezpieczyć amerykański dług czy tworzą podbudowę do oparcia swojej waluty na złocie, w jednym i drugim przypadku muszą zakładać wzrost ceny złota.

Bieżące ceny są Chinom na rękę, ponieważ niska cena złota pozwala na szybsze i łatwiejsze kumulowanie metalu. Działania te nie będą jednak trwać wiecznie i zdaniem wielu Państwo Środka będzie kumulować złoto, aż osiągnie minimalną ilość jaką jest 8000 ton, a więc tyle ile posiadają oficjalnie sami Amerykanie.

Co to oznacza dla indywidualnego inwestora? Podtrzymanie popytu na rynku złota, które jest równoznaczne z utrzymaniem oraz potencjalnym wzrostem ceny kruszcu. O ile masy indywidualnych inwestorów nie mają dużego wpływu na rynek złota, o tyle mają taką siłę oddziaływania duże banki centralne, wśród których znajduje się centralny bank Chin. Z tego powodu warto obserwować poczynania Pekinu.

SZTABKI ZŁOTA WARSZAWA. NAJLEPSZE CENY.

Wszystkich zainteresowanych inwestowaniem w metale zapraszamy na kolejną prelekcję organizowaną przez Chojnacki & Kwiecień, która odbędzie sie w najbliższy poniedziałek o godzinie 16:00 w siedzibie firmy. Więcej informacji tutaj. Osoby zainteresowane darmowymi voucherami prosimy o kontakt: kontakt@chojnackikwiecien.pl

 

Źródło informacyjne: www.gold.org
Źródło grafik: www.stockvault.net

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Niniejsza strona wykorzystuje pliki cookies. Informacje uzyskane za pomocą cookies wykorzystywane są głównie w celach statystycznych oraz reklamowych. Pozostając na stronie godzisz się na ich zapisywanie w Twojej przeglądarce. Dowiedz się więcej

Nasza strona internetowa używa plików cookies (tzw. ciasteczka) w celach statystycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Dzięki nim możemy indywidualnie dostosować stronę do twoich potrzeb. Każdy może zaakceptować pliki cookies albo ma możliwość wyłączenia ich w przeglądarce, dzięki czemu nie będą zbierane żadne informacje.

Zamknij