ŁUKASZ CHOJNACKI795 930 900
PIOTR KWIECIEŃ505 030 505

W ostatnim czasie sporą część uwagi poświęcono temu, że Chiny w grudniu 2018 r. zgłosiły nabycie 10 ton surowca i przede wszystkim ostatniemu wzrostowi ceny złota, które wspięło się z poziomu 1280$ na początku stycznia do 1320$ z końcem tego miesiąca. Wzrosty tego typu były do przewidzenia i musiały się pojawić wcześniej czy później. W zgiełku rozmów na ten temat ginie informacja na temat opinii wyrażanych przez jeden z zachodnich banków centralnych na temat złota. Dlaczego jest to istotne?

SZTABKI ZŁOTA WARSZAWA

Dlatego, że reprezentanci banków centralnych rzadko kiedy otwarcie mówią na ten temat sensu i logiki nabywania złota. Jeszcze rzadziej mówią o kruszcu w sposób pozytywny. A już nad wyraz rzadko jest to ktoś związany z bankami krajów półkuli zachodniej. Który zatem bank centralny – a o którym mowa w tytule – nie wpisuje się w konwencję milczenia o złocie?

NARODOWY BANK AUSTRII

Mowa o Oesterreichische NationalBank, czyli Narodowym Banku Austrii. Na łamach wydawanego przez LBMA magazynu Alchemist reprezentujący bank – Peter Mooslechner oraz Franz Partsch (odpowiednio – członek zarządu oraz dyrektor Departamentu Skarbu) – mówią wprost o roli jaką złoto spełniało dawniej i dziś. Wypowiedzi tego typu powinny być śledzone przez indywidualnych inwestorów z największą uwagą. Dlaczego? O tym za chwilę…

Złoto od zawsze pełniło bardzo wyjątkową rolę dla OeNB [Narodowy Bank Austrii] jako część rezerw. (…) Austriackie rezerwy złota wzrosły znacząco od czasów II wojny światowej (…). W czasie trwania systemu Bretton Woods rezerwy kruszcu odgrywały istotną rolę ekonomiczną jako podstawowy element Międzynarodowego Systemu Monetarnego. Dla małej gospodarki takiej jak Austria, rezerwy kruszcu stały się nawet jeszcze ważniejsze po upadku systemu Bretton Woods, jako że stały się głównymi aktywami o charakterze płynnym i buforem polityki gospodarczej w rosnącym w nieprzewidywalność i liberalizowanym rynkowym środowisku finansowym. (…) W 1980 r. posiadane przez OeNB złoto osiągnęło szczyt ilościowy notując 657 ton.

Od tamtego czasu polityka Banku Austrii musiała ulec zmianie z kilku względów. Po pierwsze sytuacja gospodarcza świata zachodniego zaczęła się stabilizować w latach 80., czego przejawem był spadek ceny złota. W czasie późniejszym, Austria dołączyła do strefy Euro, co oznacza, że za regulację waluty zaczął być odpowiedzialny Europejski Bank Centralny. Do 2007 r. rezerwy Banku Austrii zostały zmniejszone i do chwili bieżącej wynoszą 280 ton.

W latach 2007-2008 świat doświadczył kryzysu. Reakcje banków centralnych na wydarzenia związane z kryzysem były dwojakie. Państwa wschodnie (np. Rosja i Chiny) zintensyfikowały nabywanie kruszcu. Banki centralne krajów zachodnich przestały złota się pozbywać. Austria należy do tego grona.

Działania Austrii na tym się jednak nie kończą. Choć oficjalnie bank centralny tego kraju złota nie nabywa to:

  1. Emituje jedną z najbardziej popularnych na świecie bulionowych monet inwestycyjnych (Wiener Philharmoniker), której nabywcami są zarówno inwestorzy poza Austrią jak i sami jej obywatele. Oznacza to, że choć oficjalne narodowe rezerwy nie ulegają zwiększeniu, zwiększają się “złote portfele” samych Austriaków. Złoty Wiener Philharmoniker jest bity w ilości setek tysięcy sztuk rocznie, co oznacza przerób na poziomie kilkudziesięciu ton każdego roku. To naprawdę sporo. A to tylko część z tego, co jest wybijane przez Austriaków zarówno pod auspicjami Banku jak i samej Mennicy Austriackiej.
  2. Dokonuje repatriacji złota. Co to oznacza?

Do końca 2014 r. OeNB trzymał ok. 80% swoich złotych rezerw w Wielkiej Brytanii, podczas gdy w Austrii znajdowało się jedynie 17%, a pozostałość w Szwajcarii. Zmiana polityki wobec narodowych rezerw złota wiąże się z działaniami dotyczącymi relokacji kruszcu. I tak do 2020 r. co najmniej połowa tych zasobów ma znaleźć się w samej Austrii. Czym bank uzasadnia takie działanie?

Po pierwsze robi to z uwagi na to, że na świecie zmienił się stosunek wobec złota, a ściślej rzecz biorąc zarządzanie rezerwami złota przez różne banki centralne na całym świecie, na przykład sam Bundesbank (który podobnie dokonuje repatriacji złota z USA). Po drugie, nastąpił wzrost zainteresowania złotem ze strony obywateli. Po trzecie nastąpiło znaczące zainteresowanie idące w parze z licznymi zapytanimi ze strony wielu formacji politycznych. W odpowiedzi na to OeNB postanowił prowadzić bardziej przejrzystą politykę informacyjną w odniesieniu do narodowych rezerw złota.

STRATEGIA ZARZĄDZANIA REZERWAMI ZŁOTA

Narodowy Bank Austrii zarządzając swoimi rezerwami ma na uwadze trzy kluczowe czynniki: płynność posiadanych aktywów, bezpieczeństwo, zyskowność.

Według reprezentantów OeNB złoto jest aktywem, które jest wysoce płynne, co oznacza, że sprzedaż bądź kupno kruszcu w razie potrzeby nie est trudna. To właśnie oznacza płynność. Złoto jest walutą uniwersalną i w odróżnieniu od wielu walut, nawet w czasach bessy cenowej zawsze znajdowało grono odbiorców. W przypadku wzrostów cenowych możliwości kupna i sprzedaży stają się jeszcze większe.

Bezpieczeństwo. Austriacy wyraźnie podkreślają, że mieć złoto to mieć złoto u siebie oraz w formie fizycznej. Wymaga to rzecz jasna określonych warunków składowania kruszcu, lecz taka jest cena namacalnego i fizycznie istniejącego aktywa. W odróżnieniu jednak od papierowych walut, które nie wymagają trudnych warunków technicznych jeśli chodzi o magazynowanie (zajmują mniej przestrzeni lub po prostu mogą być zamienione na zapis cyfrowy) złoto jest w długoterminowym trendzie wzrostowym, a już na pewno nigdy nie straciło swojej wartości. To banał, lecz banał, o którym trzeba nieustannie mówić. W 1914 roku kiedy powstał FED, a standard złota został porzucony złoto było wyceniane na 20,67$. W 1934 r. osiągnęło ono pułap 35$. W 1980 r. było to 850$. Dziś jest to już ponad 1300$.

Zyskowność. Choć według oficjeli banku nie jest to priorytet, przed chwilą wspomniane liczby mówią same za siebie. Poza tym, fundamentalnie złoto nie jest narzędziem typowo inwestycyjnym. W pierwszej kolejności służy ochronie kapitału przed skutkami inflacji. Tak się jednak składa, analiza inflacji, cen kruszcu oraz jego siły nabywczej wyraźnie wskazują na to, że posiadanie zmagazynowanego złota ewidentnie generuje profit.

Dlaczego to wszystko jest istotne dla indywidualnego inwestora i dlaczego powinien on zwracać uwagę na takie komunikaty jak opinie reprezentantów Banku Austrii?

O tym w następnym wpisie.

SPRAWDŹ NASZE CENY. SZTABKI ZŁOTA W WARSZAWIE W NAJLEPSZEJ CENIE.

 

 

 

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *

Niniejsza strona wykorzystuje pliki cookies. Informacje uzyskane za pomocą cookies wykorzystywane są głównie w celach statystycznych oraz reklamowych. Pozostając na stronie godzisz się na ich zapisywanie w Twojej przeglądarce. Dowiedz się więcej

Nasza strona internetowa używa plików cookies (tzw. ciasteczka) w celach statystycznych, reklamowych oraz funkcjonalnych. Dzięki nim możemy indywidualnie dostosować stronę do twoich potrzeb. Każdy może zaakceptować pliki cookies albo ma możliwość wyłączenia ich w przeglądarce, dzięki czemu nie będą zbierane żadne informacje.

Zamknij